股票入門基礎(chǔ)知識(shí)：股票上市的原則與過程

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　　股份公司發(fā)行的股票，在經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)后，就可以在股票市場(chǎng)(證券交易所)公開掛牌進(jìn)行上市交易活動(dòng)。股票要上市交易必須具備一定的條件，并按一定的原則和程序進(jìn)行操作與運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　在股票交易中，為了有效保護(hù)投資者的利益，不損害公共利益，股票在上市過程中一般要遵循一下幾個(gè)原則：

　　(1)公開性原則

　　公開性原則是股票上市時(shí)應(yīng)遵循的基本原則。它要求股票必須公開發(fā)行，而且上市公司需連續(xù)的、及時(shí)地公開公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)狀況及其他相關(guān)的資料與信息，使投資者能夠獲得足夠的信息進(jìn)行分析和選擇，以維護(hù)投資者的利益。

　　(2)公正性原則

　　指參與證券交易活動(dòng)的每一個(gè)人、每一個(gè)機(jī)構(gòu)或部門，均需站在公正、客觀的立場(chǎng)上反映情況，不得有隱瞞、欺詐或弄虛作假等致他人于誤境的行為。

　　(3)公平性原則

　　指股票上市交易中的各方，包括各證券商、經(jīng)紀(jì)人和投資者，在買賣交易活動(dòng)中的條件和機(jī)會(huì)應(yīng)該是均等的。

　　(4)自愿性原則

　　指在股票交易的各種形式中，必須以自愿為前提，不能硬性攤派、橫加阻攔，也不能附加任何條件。

　　各證券交易所規(guī)定的股票上市條件各不相同，但都包括以下項(xiàng)目：

　　(1)資本額。 一般規(guī)定上市公司的實(shí)收資本額不得低于某一數(shù)值。

　　(2)獲得能力。 一般用稅后凈收益占資本總額的比率來反映獲利能力，這一比率一般不得低于某一數(shù)值。

　　(3)基本結(jié)構(gòu)。 一般用最近一年的財(cái)產(chǎn)凈值占資產(chǎn)總額的比率來反映資本結(jié)構(gòu)，這一比率一般不得低于某一數(shù)值。

　　(4)償債能力。 一般用最近一年的流動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)負(fù)債的比率(即流動(dòng)比率)來反映償債能力，這一比率一般不得低于某一數(shù)值。

　　(5)股權(quán)分散情況。 一般規(guī)定上市公司的股東人數(shù)不得低于某一數(shù)值。

　　美國紐約的證券交易所關(guān)于證券上市的條件是，一家公司要使其股票在該交易所掛牌上市，必須滿足以下幾方面條件：(1) 公司前一年在完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的稅前收益在250萬美元以上，前兩年每年的稅前收益不得低于200美元; (2)公司凈有形資產(chǎn)不得低于1600萬美元; (3)公眾所持有的普通股的價(jià)值總計(jì)在1600萬美元; (4)最少有100萬股股票為公眾持有; (5)有100股以上的股東至少有2000個(gè); <6>經(jīng)常并及時(shí)公布公司的一切財(cái)務(wù)報(bào)告。 東京股票交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)是：(1)上市股本及資本額， 東京附近的公司股份應(yīng)在1000萬股以上， 資本額5 億日元以上; 東京附近以外的公司股份應(yīng)在2000萬股以上， 資本額10億日元以上; (2)中小股東的人數(shù)應(yīng)在2000人以上; (3)開設(shè)年限5年以上; (4)資本凈值在15億日元以上，每股在100日元以上; (5)最近3年稅前純利潤(rùn)為: 第一年2億日元以上， 第二年3億日元，第三年4億日元以上; (6)分配股息， 最近3年每年每股在5日元以上， 上市后預(yù)期仍可維持這一水平. 一般地，股票申請(qǐng)上市應(yīng)向交易所提交以下文件：

　　(1)上市申請(qǐng)書;

　　(2)上市報(bào)告書，應(yīng)載明主要業(yè)務(wù)狀況、 主要財(cái)務(wù)狀況、股票發(fā)行及轉(zhuǎn)讓狀況、可能影響股票價(jià)格波動(dòng)和避免出現(xiàn)不正常的市況的事項(xiàng)：

　　(3)批準(zhǔn)發(fā)行股票的文件;

　　(4)公司章程;

　　(5)申請(qǐng)上市的董事會(huì)決議;

　　(6)公司登記注冊(cè)的證明文件;

　　(7)股東名冊(cè);

　　(8)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)，會(huì)計(jì)師鑒證的公司最近2年及當(dāng)年1月至申請(qǐng)日前1個(gè)月的資產(chǎn)負(fù)債表和損益計(jì)算表;

　　(9)交易所會(huì)員的書面推薦證明;

　　(10)股票過戶事項(xiàng)的說明;

　　(11)經(jīng)營(yíng)狀況公告事項(xiàng)的說明。

　　上市公司在證券上市后，若出現(xiàn)下列情形之一者，由證券交易所呈報(bào)主管機(jī)關(guān)──證券管理委員會(huì)核準(zhǔn)后，交易所也可停止某種上市證券的買賣甚至終止其上市：

　　(1)上市公司發(fā)生重大改組或上市公司的經(jīng)營(yíng)范圍有重大變更而不符合上市標(biāo)準(zhǔn)者。

　　(2)上市公司不覆行法定公開的義務(wù)或財(cái)務(wù)報(bào)告，以及呈報(bào)證券交易所的其他文件有不實(shí)記載。

　　(3)上市公司的董事、監(jiān)事、 經(jīng)紀(jì)人員和持有占上市公司實(shí)發(fā)股本額5%以上股份的股東的行為損害公眾的利益。

　　(4)上市公司的股票交易在最近一年內(nèi)其月平均交易量不足100股或最近三個(gè)月沒有成交記錄。

　　(5)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，最近兩年連續(xù)虧損，或上市公司出現(xiàn)面臨破產(chǎn)的局面。

　　(6)上市公司因其信用問題而被停止與銀行的業(yè)務(wù)往來。

　　(7)上市公司連續(xù)一個(gè)季度不交納上市費(fèi)。

　　(8)其他原因致使上市公司必須暫停上市。

　　此外，上市公司的股票在其增發(fā)或發(fā)放股票、紅利期間，其股票亦將自動(dòng)暫停上市。

　　上市公司的問題較為嚴(yán)重，或有下列情況之一時(shí)，證券交易所將報(bào)經(jīng)有關(guān)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，可對(duì)有問題公司作出終止其上市資格的決定：

　　(1)上市公司被暫停上市的所列情況已造成嚴(yán)重后果。

　　(2)上市公司在被暫停上市期間未能有效地消除被暫停上市的原因。

　　(3)上市公司將被解散和進(jìn)行破產(chǎn)清算。

　　(4)上市公司因其他原因而必須終止上市。