股票中什么是持倉成本

　　持倉成本是指：

　　在一個(gè)時(shí)期內(nèi)連續(xù)分批(買入、賣出)交易某金融產(chǎn)品或衍生品(例如股票或期貨)后的交易總成本減去浮動(dòng)盈虧的數(shù)額除以現(xiàn)持有數(shù)量得到的數(shù)值，即(單位)持倉成本。

　　持倉成本是機(jī)構(gòu)的最高機(jī)密，但我們可以通過兩種方法獲得這一機(jī)密。

　　一、從操盤軟件中直接獲取。:
一般來說，所有券商提供的實(shí)盤操作系統(tǒng)都可以查詢。從F10資訊中，我們可從“股東研究”一欄了解機(jī)構(gòu)的進(jìn)出情況。首先，從“股東戶數(shù)”及“人均持籌”數(shù)據(jù)的變化可以從整體上判定機(jī)構(gòu)動(dòng)向以及個(gè)股籌碼的變動(dòng)趨勢(shì)。一般地，股東人數(shù)越少，表明籌碼越集中;股東人數(shù)越多，則表明籌碼趨于分散，盤中缺乏機(jī)構(gòu)關(guān)照。其次，猜測(cè)機(jī)構(gòu)介入成本。由于公布報(bào)表的時(shí)間和股東人數(shù)的統(tǒng)計(jì)時(shí)間有一段時(shí)間差，所以我們要猜測(cè)機(jī)構(gòu)介入的成本，以便做到心中有數(shù)。假如目前的股價(jià)比三季度的平均成本還低，說明機(jī)構(gòu)也被套;假如漲幅不大且成交量平平，說明機(jī)構(gòu)短期并沒有出局;假如漲幅較大了，再看近期的量能變化情況再作研判。比如說，新北洋(002376)季報(bào)顯示，三季度末公司前十大流通股東全部為基金公司，占流通股35.73%。除一家基金公司持股數(shù)未變之外，新進(jìn)三家，其余六家全部加倉，其中中銀基金旗下的一只基金以所持257.9萬股位列第一位。如圖所示，第三季度期間，機(jī)構(gòu)建倉的加權(quán)均價(jià)為39.38元，區(qū)間換手率為243%，而三季度報(bào)公布的時(shí)間是2010年10月22日，以22日的開盤價(jià)41.8元來計(jì)算，也僅僅上升6.14%，漲幅不大，且期間成交量不溫不火，說明機(jī)構(gòu)短期并沒有出局。若再結(jié)合二季度進(jìn)駐的機(jī)構(gòu)來估算成本，在目前的價(jià)位上，部分機(jī)構(gòu)也可能被套。因此，根據(jù)推算結(jié)果，我們可以在當(dāng)前價(jià)位或逢低大膽介入，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)的建倉成本就在附近。

　　值得一提的是，股東人數(shù)的增加與減少并非決定股價(jià)漲跌的唯一因素。在用該公式選擇個(gè)股時(shí)，應(yīng)留意該公式的局限性。比如機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)有可能期末采用突擊重倉或分倉的方法來達(dá)到迷惑中小投資者的目的等。非凡是那些典型的莊股，即使股東人數(shù)再減少我們也應(yīng)該巋然不動(dòng)。正確的方法應(yīng)該是與公司基本面的變化結(jié)合起來判定。

　　二、根據(jù)均線來推斷

　　一般而言，中短線機(jī)構(gòu)建倉時(shí)間大約需要4-12周，平均約8-10周。從周K線圖上，我們可以估算8-10周均價(jià)線是機(jī)構(gòu)的成本區(qū)域(雖有一定誤差，但不會(huì)偏差10%，所以謹(jǐn)慎起見，我們?nèi)?0周線作為機(jī)構(gòu)建倉成本)。作為機(jī)構(gòu)，其操盤的個(gè)股升幅至少在50%以上，多數(shù)為100%甚至更多。一般地，一只股票從一波行情的最低點(diǎn)到最高點(diǎn)的升幅若為150%，則機(jī)構(gòu)的正常利潤是100%-120%左右。這是因?yàn)?，機(jī)構(gòu)要想在市場(chǎng)中獲利，也必須要付出“代價(jià)”，這個(gè)“代價(jià)”是固定不變的，也是機(jī)構(gòu)在“坐莊”過程中不可避免的，這就是建倉成本。亦即機(jī)構(gòu)的建倉成本大約需要付出20%-40%的利潤空間。機(jī)構(gòu)的建倉成本算出來以后，再在這個(gè)價(jià)位上乘以150%，即為機(jī)構(gòu)將來拉升的最低目標(biāo)位。舉例說明：精功科技(002006)，如圖所示，從周K線圖可以看出，自7月初開始底部明顯放量，有機(jī)構(gòu)資金介入跡象。兩個(gè)月的時(shí)間換手率達(dá)300%之多，漲幅達(dá)41.71%，加權(quán)均價(jià)為13.42元(10周線的平均成本也在13.4元左右)，可以說，兩個(gè)月的震蕩盤整，為機(jī)構(gòu)的吸貨建倉期。這期間，機(jī)構(gòu)的建倉成本大約消耗了20%-40%的利潤。而行情啟動(dòng)之后，從啟動(dòng)價(jià)14.2元開始一路上揚(yáng)，利潤高達(dá)100%之多，而建倉期的最低價(jià)11.41元至最高價(jià)29.67元，振幅高達(dá)160%。