bot成功案例
bot成功案例
BOT是私營企業(yè)參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式，那么你對BOT了解多少呢?以下是由學習啦小編整理關于什么是bot的內容，希望大家喜歡!
bot的投資方式
在國際融資領域BOT不僅僅包含了建設、運營和移交的過程，更主要的是項目融資的一種方式，具有有限追索權的特性。
所謂項目融資是指以項目本身信用為基礎的融資，項目融資是與企業(yè)融資相對應的。通過項目融資方式融資時，銀行只能依靠項目資產或項目的收入回收貸款本金和利息。在這種融資方式中，銀行承擔的風險較企業(yè)融資大得多，如果項目失敗了銀行可能無法收回貸款本息，因此項目結構往往比較復雜。為了實現(xiàn)這種復雜的結構，需要做大量前期工作，前期費用較高。
上述所說的只能依靠項目資產或項目收入回收本金和利息就是無追索權的概念。在實際BOT項目運作過程中，政府或項目公司的股東都或多或少地為項目提供一定程度的支持，銀行對政府或項目公司股東的追索只限于這種支持的程度，而不能無限的追索，因此項目融資經(jīng)常是有限追索權的融資。
由于BOT項目具有有限追索的特性，BOT項目的債務不計入項目公司股東的資產負債表，這樣項目公司股東可以為更多項目籌集建設資金，所以受到了股本投標人的歡迎而被廣泛應用。
項目當事人
1、政府：東道國政府通過特許協(xié)議的方式將特許權授予私營企業(yè)。
2、項目公司：是一個獨立的法律實體，是東道國的法人。
3、其他參加人
1)建設公司;
2)營運商;
3)貸款人;
4)招標代理;
5)施工單位。
特征
1、私營企業(yè)基于許可取得通常由政府部門承擔的建設和經(jīng)營特定基礎設施的專營權(由招標方式進行);
2、由獲專營權的私營企業(yè)在特許權期限內負責項目的建設、經(jīng)營、管理，并用取得的收益償還貸款;
3、特許權期限屆滿時，項目公司無償或有償將該基礎設施移交給政府。
bot的優(yōu)勢
一：節(jié)省投資：BOT供熱模式對于開發(fā)商而言，最大的好處是節(jié)省鍋爐等供暖設備的投資，減輕設備招標、安裝、施工的壓力，實現(xiàn)系統(tǒng)、設備的最優(yōu)化配置。
二：便于管理：對于物業(yè)管理方，BOT可以形成建造、運營的延續(xù)性，避免供暖產生的負面影響，把物業(yè)管理費用產生盈虧的可能性結果轉化為預定量化指標。
三：業(yè)主體驗：業(yè)主在按時、按質地得到供暖、衛(wèi)生熱水服務的同時不再支付供暖設備的維修費用，供熱公司在承包期限到期后全套設備無償轉讓給業(yè)主
四：社會效益：最大化的完善系統(tǒng)節(jié)約能源，避免能源浪費。
bot的成功案例
英法海峽隧道
英國的很多鐵路項目，香港東區(qū)海底隧道等都是采用這類融資模式建成的。其中，最有名的 BOT 項目就是英法海峽隧道口英法海峽隧道包括 2 條 7、3 m 直徑的鐵路隧道和 1 條 4、5 m 直徑的服務隧道，長 5O km 項目公司 Eurotunnel 由英國的海峽隧道集團、英國銀行財團、英國承包商以及法國的 France - Manehe 公司、法國銀行財團、法國承包商等十個單位組成。特許權協(xié)議于 1987 年簽訂，該項目于 1993 年建成。政府授予 Eurotunnel 公司 55 年的特許期 (1987 - 2042,含建設期 7 年 ) 建設、擁有并經(jīng)營隧道，55 年之后隧道由政府收回。
項目總投資103 億美元。在特許權協(xié)議中，政府對項目公司提出了 3 項要求 :
(1) 政府不對貸款作擔保 ;
(2) 本項目由私人投資，用項目建成后的收入來支付項目公司的費用和債務 ;
(3) 項目公司必須持有 20% 的股票。項目資金來源依靠股票和貸款籌集。其中，股票 20 億美元，由銀行和承包商持有 2、80 億美元，由私有機構持有 3、70 億美元，由公共投資者持有 13、50 億美元。在 1986 - 1989 年間分 4 次發(fā)行。貸款為 83 億美元，由 209 家國際商業(yè)銀行提供，其中用于主要設施 68 億美元，用于備用設施 15 億美元。
政府允許項目公司自由確定通行費，其收入的一半是通過與國家鐵路部門簽訂的鐵路協(xié)議產生的，用隧道把倫敦與歐洲的高速鐵路網(wǎng)相連接 ;其他收入來自通過隧道運載商業(yè)機動車輛的高速火車收費。政府保證，不允許在 30 年內建設第二個跨越海峽的連接通道。
項目公司承擔隧道建設的全部風險，并且為造價超支設置了 18 億美元的備用金。在岸上施工的部分，工程量按一個固定價格合同。隧道則以目標費用為基礎。項目公司按實際費用加上目標價值 12、36% 的固定費向承包商支付,該費用估計為 2、5 億美元。如果隧道在目標價格以下建成，承包商將得到所節(jié)約資金的一半 ;如果實際費用或進度超過目標值，承包商將支付一項特定數(shù)量的損失費用給項目公司。另外，由于不可預見的地質條件或通貨膨脹，合同要服從于價格調整。
廣西來賓電廠
20 世紀末的十年，亞洲地區(qū)每年的基建項目標底高達 1300 億美元。許多發(fā)展中國家紛紛引進 BOT 方式進行基礎建設，如泰國的曼谷二期高速公路，巴基斯坦的 Hah River 電廠等等。BOT 方式在中國出現(xiàn)已有十年有余，1984 年香港合和實業(yè)公司和中國發(fā)展投資公司等作為承包商和廣東省政府合作在深圳投資建設了沙角 B 電廠項目，是中國首家 BOT 基礎項目。但在具體做法上并不規(guī)范。1995 年廣西來賓電廠二期工程是中國引進 BOT 方式的一個里程碑為中國利用 BOT 方式提供了寶貴的經(jīng)驗。此外，BOT 方式還在北京京通高速公路、上海黃浦延安東路隧道復線等許多項目上得以運用。
廣西來賓電廠 B 位于廣西壯族自治區(qū)的來賓縣。裝機規(guī)模為 72 萬千瓦，安裝兩臺 36 萬千瓦的進口燃煤機組。該項目總投資為 6、16 億美元，其中總投資的 25% 即 1、54 億美元為股東投資，兩個發(fā)起人按照 60:40 的比例向項目公司出資，具體出資比例為法國電力國際占 60%,通用電氣阿爾斯通公司占 40%,出資額作為項目公司的注冊資本 ;其余的 75% 通過有限追索的項目融資方式籌措。中國各級政府、金融機構和非金融機構不為該項目融資提供任何形式的擔保。項目融資貸款由法國東方匯理銀行、英國匯豐投資銀行及英國巴克萊銀行組成的銀團聯(lián)合承銷，貸款中 3、12 億美元由法國出口信貸機構一一法國對外貿易保險公司提供出口信貸保險。項目特許期為 18 年，其中建設期為 2 年 9 個月，運營期 15 年 3 個月。特許期滿項目公司將電廠無償移交給廣西壯族自治區(qū)政府。在建設期和運營期內，項目公司將向廣西壯族自治區(qū)政府分別提交履約保證金3000 萬美元，同時項目公司還將承擔特許期滿電廠移交給政府后 12 個月的質量保證義務。廣西電力公司每年負責向項目公司購買 35 億千瓦時 (5000 小時 ) 的最低輸出電量 ( 超發(fā)電量只付燃料電費 ),并送入廣西電網(wǎng)。同時，由廣西建設燃料有限責任公司，負責向項目公司供應發(fā)電所需燃煤，燃煤主要來自貴州省盤江礦區(qū)。
馬來西亞南北高速公路
馬來西亞南北高速公路也是發(fā)展中國家經(jīng)營 BOT 模式的成功案例之一。馬來西亞南北高速公路全長 800 km 南臨新加坡、北靠泰國，其中部分路段為收費道路。由 United Engineer 公司組建了一個新公司一一普拉斯作為項目發(fā)起公司，負責該高速路的籌資、設計、建造與 經(jīng)營。預計項目總成本 18 億美元，特許經(jīng)營期 30 年。項目資金構成中，900 萬美元為項目發(fā)起公司的股本 ;18000 萬美元為該公司的股份資金 ;其余 90% 均來自銀行貸款。
該高速公路項目獲得了很高的政府擔保 : 政府提供的援助性貸款為 23500 萬美元，約為項目從開始籌資到建造完工總成本的 13%。該筆貸款在 25 年內還清，并在前 15 年內可延期償付，其固定年利率為 8% ;政府給予了普拉斯公司最低營業(yè)收入擔保，即如果公司在經(jīng)營的前 17 年內因交通量下降而出現(xiàn)現(xiàn)金流動困境的話，政府將另外提供資金;馬來西亞政府還授予普拉斯公司經(jīng)營現(xiàn)有的一條高速公路，長 309 km 公司不須購買該路段，其部分通行費收入用于新建公路 ;在外匯方面，馬來西亞政府提供的擔保是 : 如果匯率的降低幅度超過 15%,政府將補足其缺額 ;最后，政府還提供了利率擔保 : 如果貸款利率上升幅度超過 20%,政府將補足其還貸差額。
馬來西亞政府與普拉斯公司簽訂了固定總價格合同，然后由普拉斯公司與各個分包人分別簽訂固定總價合同。在收費方面，高速公路的通行費率由政府和普拉斯公司共同確定。日后費率若有提高將與馬來西亞的物價指數(shù)相聯(lián)系。
高速公路的籌資采取了傳統(tǒng)的資本結構，包括負債與權益資本。項目發(fā)起人從香港、新加坡和倫敦籌集到 9 億美元。該項目還從政府那里獲得了一筆 2、35 億美元的援助性貸款。為了緩解其現(xiàn)金緊缺，項目發(fā)起人向其分包人提出，只以現(xiàn)金支付合同總價的 87%,另外 13% 的部分作為分包人的入股資金，而且這些股份資金只能在工程建設完工后，約7 年后才能進行轉讓。這一措施將權益資金的風險有效地轉移給了項目分包人。
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