什么是開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金的特點(diǎn)
什么是開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金的特點(diǎn)
開(kāi)放式基金是共同基金的一種主要類(lèi)型，它和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種運(yùn)作方式。那么你對(duì)開(kāi)放式基金了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是開(kāi)放式基金的內(nèi)容，希望大家喜歡!
開(kāi)放式基金的簡(jiǎn)介
開(kāi)放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或者股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或者股份，并可以應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。投資者既可以通過(guò)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)買(mǎi)基金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)的增加，也可以將所持有的基金份額賣(mài)給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)的減少。
開(kāi)放式基金的分類(lèi)
從不同的角度我們可以將開(kāi)放式基金分成不同的類(lèi)別。
根據(jù)能不能在證券交易所掛牌交易，開(kāi)放式基金可分為上市交易型開(kāi)放式基金和契約型開(kāi)放式基金。
上市交易型開(kāi)放式基金，是指基金單位在證券交易所掛牌交易的證券投資基金，這類(lèi)基金的交易雙方是各個(gè)投資者。比如交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)、上市開(kāi)放式基金(LOF)。
契約型開(kāi)放式基金，是指基金單位不能在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。這類(lèi)基金雖然不能在證券交易所掛牌交易，但可以通過(guò)“申購(gòu)”、“贖回”來(lái)進(jìn)行交易，這類(lèi)基金的交易雙方是投資者和基金公司。
根據(jù)投資對(duì)象的不同，開(kāi)放式基金可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金，認(rèn)股權(quán)證基金等。
股票基金是指以股票為投資對(duì)象的投資基金(股票投資比重占80%以上);債券基金是指以債券為投資對(duì)象的投資基金(債券投資比重占80%以上);混合基金是指股票和債券投資比率介于以上兩類(lèi)基金之間可以靈活調(diào)控的;貨幣市場(chǎng)基金是指以國(guó)庫(kù)券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場(chǎng)短期有價(jià)證券為投資對(duì)象的投資基金：期貨基金是指以各類(lèi)期貨品種為主要投資對(duì)象的投資基金;期權(quán)基金是指以能分配股利的股票期權(quán)為投資對(duì)象的投資基金;認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對(duì)象的投資基金。
另外，根據(jù)不同的投資風(fēng)格，我們專(zhuān)門(mén)把股票基金分為成長(zhǎng)型、價(jià)值型和混合型基金。成長(zhǎng)型股票基金是指主要投資于收益增長(zhǎng)速度快，未來(lái)發(fā)展?jié)摿Υ蟮某砷L(zhǎng)型股票的基金;價(jià)值型股票基金是指主要投資于價(jià)值被低估、安全性較高的股票的基金。價(jià)值型股票基金風(fēng)險(xiǎn)要低于成長(zhǎng)型股票基金，混合型股票基金則是介于兩者之間。
根據(jù)投資目標(biāo)的不同，開(kāi)放式基金可分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金。
成長(zhǎng)型基金，是指以追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值和盈利為基本目標(biāo)從而投資于具有良好增長(zhǎng)潛力的上市股票或其他證券的證券投資基金。
收入型基金，是指以追求當(dāng)期高收入為基本目標(biāo)從而以能帶來(lái)穩(wěn)定收入的證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。
平衡型基金，是指以保障資本安全、當(dāng)期收益分配、資本和收益的長(zhǎng)期成長(zhǎng)等為基本目標(biāo)從而在投資組合中比較注重長(zhǎng)短期收益-風(fēng)險(xiǎn)搭配的證券投資基金。
根據(jù)投資理念的不同，開(kāi)放式基金可分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)(指數(shù)型)基金。
主動(dòng)型基金是一類(lèi)力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。與主動(dòng)型不同，被動(dòng)性基金并不主動(dòng)尋求取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。被動(dòng)型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，因此通常又被稱(chēng)為指數(shù)基金。
開(kāi)放式基金的特點(diǎn)
開(kāi)放式基金和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種基本運(yùn)作方式。
開(kāi)放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對(duì)于開(kāi)放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。
開(kāi)放式基金不上市交易，它既可以由基金公司直銷(xiāo);也可以由基金公司的代理機(jī)構(gòu)，如商業(yè)銀行或證券營(yíng)業(yè)部等代銷(xiāo);還可以通過(guò)基金公司的網(wǎng)站在網(wǎng)上進(jìn)行申購(gòu)和贖回，而且費(fèi)用還可以?xún)?yōu)惠，其規(guī)模不固定，基金單位可隨時(shí)向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求買(mǎi)回的運(yùn)作方式;開(kāi)放式基金包括一般開(kāi)放式基金和特殊的開(kāi)放式基金。特殊的開(kāi)放式基金就是LOF,英文全稱(chēng)是“Listed Open-Ended Fund” 或“open-end funds”，漢語(yǔ)稱(chēng)為“上市型開(kāi)放式基金”。也就是上市型開(kāi)放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買(mǎi)賣(mài)該基金。
封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場(chǎng)所上市交易，投資者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)基金單位。封閉式基金就是在一段時(shí)間內(nèi)不允許再接受新的入股票以及退出股份，直到新一輪的開(kāi)放，開(kāi)放的時(shí)候可以決定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在這個(gè)時(shí)候入股。一般開(kāi)放時(shí)間是1周而封閉時(shí)間是1年。
封閉式基金(close-end funds)是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額并經(jīng)必要的審批或備案后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資?；饐挝坏牧魍ú扇≡谧C券交易所上市的辦法，投資者日后買(mǎi)賣(mài)基金單位，都必須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。
基金規(guī)模
基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限(我國(guó)為：不得少于5年)，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金份額不能被贖回。雖然特殊 情況下此類(lèi)基金可進(jìn)行擴(kuò)募，但擴(kuò)募應(yīng)具備嚴(yán)格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開(kāi)放式基金所發(fā)行的基金份額是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購(gòu)基金份額，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開(kāi)放”的狀態(tài)。 這是封閉式基金與開(kāi)放式基金的根本差別。
買(mǎi)賣(mài)方式
基金份額的買(mǎi)賣(mài)方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以 向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu);當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可 委托券商在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)。而投資者投資于開(kāi)放式基金時(shí)，他們 則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)申購(gòu)或贖回。
買(mǎi)賣(mài)價(jià)格
基金份額的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市 ，其買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金份額買(mǎi)賣(mài)價(jià)格可能高于每份基金份額資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加;當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金份額資產(chǎn)凈值。 而開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格是以基金份額的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金份額資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用方面，投資者在買(mǎi)賣(mài)封閉式基金時(shí)與買(mǎi)賣(mài)上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi);而開(kāi)放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用(如首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi))則包含于基金價(jià)格之中。一般而言，買(mǎi)賣(mài)封閉式基金的費(fèi)用要 高于開(kāi)放式基金。
投資策略
基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長(zhǎng)期的投資策略，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。而開(kāi)放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投 資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長(zhǎng)期投資。一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。
條件不同
開(kāi)放式基金的靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易，所以適用于開(kāi)放程度較高、規(guī)模較大的金融市場(chǎng);而封閉式基金正好相反，適用于金融制度尚不完善、開(kāi)放程度較低且規(guī)模較小的金融市場(chǎng)。
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