什么是投資收益_分析詳解(2)
什么是投資收益_分析詳解
投資收益的收益分析
普通股每股凈收益
普通股每股凈收益是本年盈余與普通股流通股數(shù)的比值。其計算公式一般為：普通股每股凈收益=凈利潤/發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)。在公司沒有優(yōu)先股的情況下，該指標反映普通股的獲利水平，指標值越高，每一股份所得的利潤越多，股東的投資效益越好，反之則越差。
股息發(fā)放率
股息發(fā)放率是普通股每股股利與每股凈收益的百分比。其計算公式為：股息發(fā)放率=(每股股利/每股凈收益)×100%。
該指標反映普通股股東從每股的全部凈收益中分得多少，更直接地體現(xiàn)了當(dāng)前利益。一般說來，處于成長階段的公司股息發(fā)放率低一些，而大型藍籌股公司的股息發(fā)放率高一些。
普通股獲利率
普通股獲利率是每股股息與每股市價的百分比。計算公式為：普通股獲利率=(每股股息/每股市價)×100%。
獲利率又稱股息實得利率，是衡量普通股股東當(dāng)期股息收益率的指標。該指標在用于分析股東投資收益時，分母應(yīng)采用投資者當(dāng)初購買股票時支付的價格;在用于對準備投資的股票進行分析時，則使用當(dāng)時的市價。這樣既可揭示投資該股票可能獲得股息的收益率，也表明出售或放棄投資這種股票的機會成本。
本利比
本利比是每股股價與每股股息的比值。計算公式為：本利比=每股股價/每股股息。
本利比是獲利率的倒數(shù)，表明當(dāng)下每股股票的市場價格是每股股息的幾倍，以此來分析股票價格是否被高估以及股票有無投資價值。
市盈率
市盈率是每股市價與每股稅后凈利的比率，亦稱本益比。計算公式為：市盈率=每股市價/每股凈利。
市盈率主要有兩種形式：靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率
當(dāng)市盈率的數(shù)值越小就表明收回成本的時間就越短。
投資收益率
投資收益率等于公司投資收益除以平均投資額的比值。用公式表示為：投資收益率=投資收益/((期初長、短期投資+期末長、短期投資)÷2)×100%。
投資收益率又稱投資利潤率是指投資收益(稅后)占投資成本的比率。投資收益率又稱投資效果系數(shù)，定義為每年獲得的凈收入與原始投資的比值，記為E。
投資收益率反映投資的收益能力。當(dāng)該比率明顯低于公司凈資產(chǎn)收益率時，說明其對 外投資是失敗的，應(yīng)改善對外投資結(jié)構(gòu)和投資項目;而當(dāng)該比率遠高于一般企業(yè)凈資產(chǎn)收益率時，則存在操縱利潤的嫌疑，應(yīng)進一步分析各項收益的合理性。
投資收益率的優(yōu)點是計算公式最為簡單;缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式不同和回收額的有無對項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有投資收益率指標大于或等于無風(fēng)險投資收益率的投資項目才具有財務(wù)可行性。
該指標反映公司利用資金進行長、短期投資的獲利能力。
每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)是凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。用公式表示為：每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)。
其中“凈資產(chǎn)”是資產(chǎn)總額與負債總額之差。該指標反映每股普通股所代表的股東權(quán)益額。對投資者來講，這一指標使他們了解每股的權(quán)益。
凈資產(chǎn)倍率
凈資產(chǎn)倍率是每股市價與每股凈值的比值。其計算公式為：凈資產(chǎn)倍率=每股市價/每股凈資產(chǎn)。
該指標表明股價以每股凈值的若干倍在流通轉(zhuǎn)讓，評價股價相對于凈資產(chǎn)而言是否被高估。凈資產(chǎn)倍率越小，說明股票的投資價值越高，股價的支撐越有保證;反之，則投資價值越低。這一指標同樣是投資者判斷某股票投資價值的重要指標。
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