什么是市場(chǎng)周期市場(chǎng)周期的應(yīng)用
資本市場(chǎng)如，大盤行情、黑馬題材、個(gè)股走勢(shì)、熱點(diǎn)板塊等皆有周而復(fù)始的生命周期。那么你對(duì)市場(chǎng)周期了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是市場(chǎng)周期的內(nèi)容，希望大家喜歡!
市場(chǎng)周期的介紹
每樣生物都有生命周期，金融市場(chǎng)亦不例外。了解市場(chǎng)周期的劃分以及每個(gè)階段的特點(diǎn)，可幫助投資者抓住資本市場(chǎng)時(shí)機(jī)，贏取財(cái)富。
資本市場(chǎng)如，大盤行情、黑馬題材、個(gè)股走勢(shì)、熱點(diǎn)板塊等皆有周而復(fù)始的生命周期。不管哪種市場(chǎng)，股票、債務(wù)、房地產(chǎn)，以至衍生工具都有相同的特征和相同的生命階段，它們均經(jīng)歷從成長(zhǎng)到高峰再到衰退的過(guò)程，一個(gè)周期結(jié)束，另一個(gè)周期就會(huì)開(kāi)始。
如果投資者能了解市場(chǎng)生命周期的每個(gè)階段，依照每個(gè)階段的特點(diǎn)來(lái)投資、，就會(huì)避免不必要的損失。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)周期分為四個(gè)階段：積累期、上升期、賣出期以及下降期。
市場(chǎng)周期的四個(gè)階段
一積累期
這個(gè)階段發(fā)生在市場(chǎng)衰退后，投資者經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的熊市，還沒(méi)有從悲觀失望中解脫出來(lái)，但專業(yè)的投資者卻開(kāi)始進(jìn)行購(gòu)買，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)市場(chǎng)最壞的情況已經(jīng)結(jié)束，而價(jià)格將會(huì)進(jìn)入另一升浪。雖然這些專業(yè)投資者有自己入市的背後理?yè)?jù)，但不可否定的是市場(chǎng)情緒仍然處于消極狀態(tài)，媒體的評(píng)論依舊是關(guān)于熊市的持續(xù)，而那些長(zhǎng)期在熊市低谷期的人開(kāi)始放棄和賣掉他們所持有的股份，但事實(shí)上在積累期，價(jià)格已開(kāi)始趨于平和。整個(gè)市場(chǎng)情緒開(kāi)始從消極轉(zhuǎn)為中性。這時(shí)，投資者需要考慮的是：在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極調(diào)整心態(tài)，研究適應(yīng)市場(chǎng)新環(huán)境的投資策略。
根據(jù)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的分析，中國(guó)的股票市場(chǎng)已經(jīng)基本渡過(guò)經(jīng)濟(jì)周期四個(gè)階段之中，收益率最低的衰退階段。根據(jù)專家估計(jì)，2006年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然保持一高速增長(zhǎng)度，而企業(yè)的盈利估計(jì)不會(huì)出現(xiàn)預(yù)期中的過(guò)度下降，相當(dāng)多行業(yè)的平均預(yù)測(cè)市盈率仍然會(huì)大幅低于國(guó)際市場(chǎng)同行業(yè)水平。另外，考慮到股票全流通對(duì)股價(jià)，市場(chǎng)估值水平仍然處于較低水平，藍(lán)籌股仍存在潛在上升空間。同時(shí)，人民幣升值是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，它將極大地提升中國(guó)股票市場(chǎng)股價(jià)的整體水平。因此，有理由相信，2005年歲末2006年年初的滬深股市行情正處于積累期，長(zhǎng)達(dá)四年的漫漫“熊”途正在接近尾聲，為投資者提供了更多的機(jī)會(huì)。
二上升期
在這個(gè)階段，市場(chǎng)已經(jīng)穩(wěn)定了一段時(shí)間，逐漸認(rèn)識(shí)到基本面即將好轉(zhuǎn)，開(kāi)始走高。早期大多數(shù)人(這些人包括技術(shù)分析人員)開(kāi)始跟風(fēng)，他們看到市場(chǎng)經(jīng)已開(kāi)始走高，認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)的走向和情緒已經(jīng)開(kāi)始變化。這時(shí)，媒體開(kāi)始談?wù)撟顗臅r(shí)時(shí)期可能已經(jīng)結(jié)束。
在這階段的最后，行動(dòng)比較晚的多數(shù)人開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)，市場(chǎng)的容量開(kāi)始大規(guī)模的增加。但同時(shí)，很多的憧憬開(kāi)始盛行，甚至有可能廣為流傳著關(guān)于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的“新時(shí)期”和永無(wú)止盡的繁榮言論。這時(shí)，估價(jià)開(kāi)始攀升至超越歷史的標(biāo)準(zhǔn)，很多投資行為表現(xiàn)極為貪婪，然而聰明的專業(yè)投資者，卻認(rèn)為所有的好事情都會(huì)有一個(gè)終點(diǎn)，包括價(jià)格的上升，因此當(dāng)所有人看好的時(shí)候，他們開(kāi)始逐批拋售。這時(shí)價(jià)格開(kāi)始趨于穩(wěn)定，或者上升的趨勢(shì)開(kāi)始變慢，但是仍有不少投資者卻認(rèn)為這是買進(jìn)的好時(shí)機(jī)，并大量購(gòu)買。這時(shí)就是技術(shù)分析中的在最高點(diǎn)處賣出的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)橹芷谝呀?jīng)接近泡沫的頂點(diǎn)。在這個(gè)階段，市場(chǎng)情緒從中性轉(zhuǎn)為看漲再到過(guò)于樂(lè)觀。
三賣出期
在市場(chǎng)周期的第三個(gè)階段，賣方開(kāi)始占據(jù)主導(dǎo)地位。周期的這個(gè)部分被認(rèn)為是由前一階段看漲的情緒轉(zhuǎn)變成混合情緒的階段。價(jià)格經(jīng)常被鎖定在一定的交易范圍內(nèi)，并且可以持續(xù)幾個(gè)星期甚至幾個(gè)月。例如，美國(guó)當(dāng)?shù)拉偹构I(yè)平均指數(shù)在2000年1月達(dá)到頂點(diǎn)后，在接下來(lái)的日子下降到之前頂點(diǎn)的附近，并且在此持續(xù)超過(guò)了18個(gè)月。但是對(duì)于納斯達(dá)克綜合指數(shù)來(lái)說(shuō)，發(fā)行期到來(lái)的快，結(jié)束的也快，時(shí)間少于一個(gè)月的長(zhǎng)度，當(dāng)它在2000年3月達(dá)到頂點(diǎn)后，迅速下降就表明了這點(diǎn)。值得留意的是，當(dāng)這個(gè)階段結(jié)束，市場(chǎng)將呈現(xiàn)反向，像傳統(tǒng)的雙重頂，三重頂模型和頭肩頂模型便是這個(gè)階段走勢(shì)的典型例子。
賣出期對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是很情緒化的時(shí)期，因?yàn)橥顿Y者很容易被完全的恐懼所抓牢，他們甚至貪婪的認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)不時(shí)走高，因此他們?cè)诤芏嗍录媲肮纼r(jià)會(huì)比較極端。情緒雖然變化緩慢但是一定發(fā)生變化，而且這種轉(zhuǎn)變會(huì)被一次極其消極的政治事件或者極其不好的經(jīng)濟(jì)事件所加速，以至更快的發(fā)生。那些不能在最最佳時(shí)候賣出的投資者將來(lái)大有可能會(huì)有損失。
四下降期
第四個(gè)也就是最后一個(gè)周期階段，經(jīng)濟(jì)基本面顯著惡化，而且前景黯淡。這個(gè)階段對(duì)那些持倉(cāng)的人來(lái)說(shuō)是最為痛苦的。他們遲遲不能做出決定是因?yàn)樗麄兊耐顿Y已經(jīng)處?kù)稉p手狀態(tài)。事實(shí)上，當(dāng)價(jià)格緩緩向下，這些已虧損的投資者鮮會(huì)止蝕賣出他們的投資，只有當(dāng)市場(chǎng)暴跌50%或者更多時(shí)，這些在發(fā)行期或者下降期購(gòu)買的后來(lái)者才會(huì)放棄。但遺憾的是，一些聰明的投資者將會(huì)在下個(gè)積累期購(gòu)買這些已經(jīng)貶值的投資，并且期待下個(gè)時(shí)期價(jià)格升高帶來(lái)得收益。
市場(chǎng)周期的應(yīng)用
市場(chǎng)周期現(xiàn)象中最好的例子是美國(guó)四年總統(tǒng)任期影響的股票、房地產(chǎn)、債券和商品市場(chǎng)。這個(gè)關(guān)于周期的理論表明，經(jīng)濟(jì)犧牲一般產(chǎn)生在總統(tǒng)任命的第一、二年。因?yàn)楦?jìng)選臨近時(shí)，政府將會(huì)做出一切他們可以做的去刺激經(jīng)濟(jì)，為了讓選民去投票和給他們一種經(jīng)濟(jì)處在好狀態(tài)的感覺(jué)。
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