什么是期指期指的交易規(guī)則
什么是期指期指的交易規(guī)則
期指就是期貨指數(shù),股指期貨是期貨指數(shù)較常見的一種,那么你對期指了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是期指的內(nèi)容,希望大家喜歡!
期指的介紹
股指期貨具有以下幾個特點: 1、股指期貨標的物為相應(yīng)的股票指數(shù)。 2、股指期貨報價單位以指數(shù)點計,合約的價值以一定的合約乘數(shù)與股票指數(shù)報價的乘積來表示。 3、股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割,即不是通過交割股票而是通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。
期指的交易規(guī)則
第一、分類申請交易編碼
《中國金融期貨交易所交易細則》第五十四條規(guī)定,符合中國證監(jiān)會及交易所規(guī)定的會員和客戶,可以根據(jù)從事套期保值交易、套利交易、投機交易等不同目的分別申請客戶號。一個客戶可以有套保、套利等多個交易編碼,而一般商品交易所一個客戶只有一個編碼。
第二、自然人可以申請?zhí)灼诒V殿~度
在商品市場上是不允許自然人申請?zhí)灼诒V殿~度的,中金所2007年發(fā)布的規(guī)則也未提及自然人是否可以申請?zhí)灼诒V殿~度,新實施的《套期保值管理辦法》卻明確了自然人套期保值額度申請與審批的相關(guān)規(guī)定,這在制度上是一種創(chuàng)新,增加了自然人進行風(fēng)險管理的工具選擇,也體現(xiàn)了我國證券市場監(jiān)管的日益公平化。
另外,《套期保值管理辦法》還規(guī)定套期保值額度自獲批之日起6個月內(nèi)有效,有效期內(nèi)可以重復(fù)使用。獲批套期保值額度可以在多個月份合約使用。這一修訂將原來的分合約審批改為按照品種審批,簡化了套期保值的申請和審批程序,也避免了投資者因合約到期摘牌而重新向交易所申請?zhí)灼诒V殿~度,有助于充分發(fā)揮期貨市場的套期保值功能,提高套期保值的效率。
第三、多種風(fēng)險管理制度并重
新規(guī)定借鑒了世界各主要國家和地區(qū)的風(fēng)險管理經(jīng)驗,并與我國現(xiàn)階段金融市場現(xiàn)狀相結(jié)合,做到多種風(fēng)險管理制度多管齊下。具體包括保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶持倉報告制度、強行平倉制度、強制減倉制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險警示制度。
其中,股指期貨最低交易保證金的收取標準由10%提高至12%。除了低于韓國KOSPI 200期指和印度NIFTY期指外,明顯要高于美國、日本、英國和其它新興市場的初始保證金率。將持倉限額的標準由600手降低到100手,被普遍認為可以更好地控制股指期貨交易的初期風(fēng)險。保證金比例越低,期貨的杠桿放大功能就越高,從原來放大10倍降低到現(xiàn)在的8倍左右,大大降低了股指期貨的風(fēng)險程度。而持倉限額的大幅調(diào)低,是為了限制大戶利用資金優(yōu)勢操縱市場,促使大戶浮出水面,接受相關(guān)機構(gòu)的有效監(jiān)管。
透過這些熱點規(guī)則制定與修改的過程,不難發(fā)現(xiàn)中國證監(jiān)會和中金所在股指期貨推出過程中灌輸?shù)娜罄砟睿禾岣唢L(fēng)險管控、加強監(jiān)管措施、強化市場功能。其中風(fēng)險管控?zé)o疑是重中之重。股指期貨推出前期的規(guī)則設(shè)定無疑是以“穩(wěn)”為宗旨的,因此難免在某些程度上以犧牲市場流動性為代價。
期指建倉原則
股指期貨的交易原理源于股票市場,投資方式同樣以賺取價差收益為目的??紤]到股指期貨作為金融期貨,合約設(shè)計中的期貨屬性明顯。投資者如果僅僅以過去操作股票的方法和技巧去交易期指,將會產(chǎn)生一定的操作誤區(qū)。因此,筆者根據(jù)傳統(tǒng)商品期貨的交易特點及股指期貨的多重屬性,總結(jié)了一些股指期貨的建倉策略。
第一條建倉原則就是順勢而為。無論在日內(nèi)短線交易,還是實行中期投資計劃,建倉方向都要順勢操作。開倉之前首先要進行趨勢判斷,通常方法是開盤前先瀏覽當日重要的財經(jīng)新聞,通過對重要信息的研判,歸屬其對當日行情走勢的影響是利好還是利空,還可結(jié)合技術(shù)分析判斷期指當天的大概趨勢,進而確定當日的開倉方向。若期指上升趨勢明顯,則建倉方向應(yīng)以做多為主,盤中逢回調(diào)即可開倉看多,當期指出現(xiàn)滯漲回落時不宜草率摸頂。反之,若期指向下概率較大,盤中每一次的反彈高點都是開倉看空的良機,但對于止跌后的反彈不宜盲目追多,這是因為在下降趨勢中搶反彈風(fēng)險較大,如果判斷失誤會給投資者帶來較大的虧損。如果當日行情趨勢難以判斷,則以震蕩市思路操作,觀望為主不宜輕易進場交易。
第二條建倉原則就是金字塔式開倉交易。考慮股指期貨特有的資金杠桿效應(yīng),會把風(fēng)險和收益同時放大,所以交易中根據(jù)資金情況合理建倉尤為重要,此重要性不亞于對市場趨勢的判斷。經(jīng)驗表明,倉位過重或滿倉操作,期指合約價格在隨機波動中,幾十個點的波動就會導(dǎo)致保證金不足,造成意外止損或爆倉,會對投資者的操盤心態(tài)會產(chǎn)生極其惡劣的影響。金字塔式開倉交易,就是根據(jù)資金規(guī)模,在行情有盈利的情況下進行加倉,但加倉的比例需逐漸遞減,達到嚴格控制倉位的目的。
最后一條建倉原則就是風(fēng)險管理。期指交易中控制風(fēng)險最有效的策略就是設(shè)定好止盈止損點位,當出場點觸發(fā)時,嚴格執(zhí)行平倉離場。這樣操作的目的就是鎖定利潤、將損失限定在合理范圍內(nèi)。在設(shè)立出場點位時,可根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好與風(fēng)險承受能力,調(diào)整盈虧比例;也可通過行情分析,以形態(tài)破壞、均線相交等技術(shù)指標給出的信號作為平倉點。由于期指交易是一項高風(fēng)險、高收益的金融投資活動,當其他交易策略與風(fēng)險管理策略相互沖突時,應(yīng)以風(fēng)險管理策略為主。
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