什么是股市崩盤股市崩盤的判斷標(biāo)準(zhǔn)
什么是股市崩盤股市崩盤的判斷標(biāo)準(zhǔn)
崩盤即證券市場上由于某種原因,出現(xiàn)了證券大量拋出的現(xiàn)象,那么你對股市崩盤了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是股市崩盤的內(nèi)容,希望大家喜歡!
股市崩盤的概念
現(xiàn)有的股民全部被套,沒有新股民入場,當(dāng)被套的股民開始只知道割肉賣股票,而不肯買股票時,就會造成惡性循環(huán),持續(xù)下跌,最終造成股市關(guān)門,即崩盤。
崩盤即證券市場上由于某種原因,出現(xiàn)了證券大量拋出的現(xiàn)象,導(dǎo)致證券市場價格無限度下跌。這種大量拋出證券的現(xiàn)象也稱為賣盤大量涌現(xiàn)。
股市崩盤的成因
引發(fā)股市崩盤的直接原因很多,但起碼應(yīng)具備以下條件之一:
1、一國的宏觀經(jīng)濟基本面出現(xiàn)了嚴(yán)重的惡化狀況,上市公司經(jīng)營發(fā)生困難;
2、低成本直接融資導(dǎo)致“非效率”金融以及“非效率”的經(jīng)濟發(fā)展,極大地催生泡沫導(dǎo)致股價被嚴(yán)重高估。
3、股票市場本身的上市和交易制度存在嚴(yán)重缺陷,造成投機盛行,股票市場喪失投資價值和資源配置功能。
4、政治、軍事、自然災(zāi)害等危機使證券市場的信心受到嚴(yán)重打擊,證券市場出現(xiàn)心理恐慌而無法繼續(xù)正常運轉(zhuǎn)。
股市崩盤的判斷標(biāo)準(zhǔn)
崩盤通常被定義為單日或數(shù)日累計跌幅超過20%。
例如:1987崩盤時道指單日暴跌22.6%。1929年連續(xù)兩個交易日的跌幅分別為12.8%和11.7%。
股市崩盤的案例
紐約1929大崩盤
一個小時內(nèi),11個投機者自殺身亡。1929年10月24日,星期四。1929年大恐慌的第一天,也給人們燙上了關(guān)于股市崩盤的最深刻的烙印。那天,換手的股票達到1289460股,而且其中的許多股票售價之低,足以導(dǎo)致其持有人的希望和美夢破滅。
但回頭來看時,災(zāi)難的發(fā)生甚至是毫無征兆的。開盤時,并沒有出現(xiàn)什么值得注意的跡象,而且有一段時間股指還非常堅挺,但交易量非常大。
突然,股價開始下跌。到了11:00,股市陷入了瘋狂,人們競相拋盤。到了11:30,股市已經(jīng)完全聽?wèi){盲目無情的恐慌擺布,狂跌不止。自殺風(fēng)從那時起開始蔓延,一個小時內(nèi),就有11個知名的投機者自殺身亡。
隨后的一段日子,紐約證券交易所迎來了自成立112年來最為艱難的一個時期,大崩盤發(fā)生,而且持續(xù)的時間也超過以往經(jīng)歷的任何一次。而那些活著的投機者,接下來的日子也是生不如死,小弗雷德·施維德在《客戶的游艇在哪里》講述的1929年股市崩盤前后的一個故事,成為那一時期投機者的經(jīng)典寫照。
一個投資者在1929年初的財產(chǎn)有750萬美元,最初他還保持著理智,用其中的150萬購買了自由國債,然后把它交給了自己的妻子,并且告訴她,那將是他們以后所需的一切花銷,如果萬一有一天他再向她要回這些債券,一定不可以給他,因為那時候他已經(jīng)喪失理智了。
而在1929年底,那一天就來了。他就向妻子開口了,說需要追加保證金來保護他投到股市上的另外600萬美元。他妻子剛開始拒絕了,但最終還是被他說服了。故事的結(jié)局可想而知,他們以傾家蕩產(chǎn)而告終。
實際上,這種遭遇不僅僅降臨到普通的缺乏理智的投資者身上,即使是一些睿智的經(jīng)濟學(xué)家也沒有逃脫噩運。20世紀(jì)最為著名的經(jīng)濟學(xué)家——凱恩斯,也在此次危機中幾近破產(chǎn)。
像其他人一樣,凱恩斯也沒有預(yù)料到1929年大崩盤,而且還低估了這次危機對美國和世界經(jīng)濟的影響。凱恩斯積累的財富在1929年崩盤時受到重創(chuàng),幾乎變得兩手空空。
后來憑借著敏銳的判斷力,到1936年的時候,他靠投資股市把財富又增長到了50萬英鎊以上(相當(dāng)于4500萬美金)。但是在1938年的熊市中,他的資金又縮水了62%。一直到他1946年去世,1929年的崩盤都是他心理上抹不掉的陰影。
盡管股市暴跌最初影響到的只是富人,但這些人是一個至關(guān)重要的群體,其成員掌握著大部分消費收入,構(gòu)成了最大部分的個人儲蓄和投資來源。因此,股市崩盤導(dǎo)致美國經(jīng)濟失去了由證券投資盈利形成的對支出的支撐。
股市崩盤以后,控股公司體系和投資信托的崩潰,大幅削弱了借貸能力和為投資籌措資金的意愿,這迅速轉(zhuǎn)化為訂單的減少和失業(yè)的增加。
從1929年9月到1933年1月間,道瓊斯30種工業(yè)股票的價格從平均每股364.9美元跌落到62.7美元,20種公用事業(yè)的股票的平均價格從141.9跌到28,20種鐵路的股票平均價格則從180美元跌到了28.1美元。
受股市影響,金融動蕩也因泡沫的破滅而出現(xiàn)。幾千家銀行倒閉、數(shù)以萬計的企業(yè)關(guān)門,1929~1933年短短的4年間出現(xiàn)了四次銀行恐慌。盡管在泡沫崩潰的過程中,直接受到損失的人有限,但銀行無法避免大量壞賬的出現(xiàn),而銀行系統(tǒng)的問題對所有人造成間接沖擊。
大崩盤之后,隨即發(fā)生了大蕭條。大蕭條以不同以往的嚴(yán)重程度持續(xù)了10個年頭。從1929年9月繁榮的頂峰到1932年夏天大蕭條的谷底,道瓊斯工業(yè)指數(shù)從381點跌至36點,縮水90%,到1933年底,美國的國民生產(chǎn)總值幾乎還達不到1929年的1/3。實際產(chǎn)量直到1937年才恢復(fù)到1929年的水平,接著又迅速滑坡。直到1941年,以美元計算的產(chǎn)值仍然低于1929年的水平。1930~1940年期間,只有1937年全年平均失業(yè)人數(shù)少于800萬。1933年,大約有1300萬人失業(yè),幾乎在4個勞動力中就有1個失業(yè)。
更嚴(yán)重的是,股市崩盤徹底打擊了投資者的信心,一直到1954年,美國股市才恢復(fù)到1929年的水平。
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