什么是成長基金_相關(guān)介紹
什么是成長基金_相關(guān)介紹
在過去6年的基金業(yè)績中，成長型股票基金的收益率5年超過其他類型基金平均收益率，為更好地為投資者服務(wù)。那么你對(duì)成長基金了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是成長基金的內(nèi)容，希望大家喜歡!
什么是成長基金
評(píng)級(jí)體系，成長型基金是與價(jià)值型基金相對(duì)而設(shè)立的，在定義成長型基金時(shí)，主要是根據(jù)基金所持有的股票特性進(jìn)行劃分的。成長型基金所持有的股票一般具有較高的業(yè)績?cè)鲩L記錄，同時(shí)也具有較高的市盈率與市凈率等特性。
投資于成長型股票的基金，期望其所投資公司的長期盈利潛力超過市場預(yù)期，這種超額收益可能來自于產(chǎn)品創(chuàng)新、市場份額的擴(kuò)大或者其它原因?qū)е碌墓臼杖爰袄麧櫾鲩L?？偠灾?，成長型公司被認(rèn)為具有比市場平均水平更高的增長速度。
一些成長型基金投資范圍很廣，包括很多行業(yè);一些成長型基金投資范圍相對(duì)集中，比如集中投資于某一類行業(yè)的股票或價(jià)值被認(rèn)為低估的股票。成長型基金價(jià)格波動(dòng)一般要比保守的收益型基金或貨幣市場基金要大，但收益一般也要高。一些成長型基金也衍生出新的類型，例如資金成長型基金，其主要目標(biāo)是爭取資金的快速增長，有時(shí)甚至是短期內(nèi)的最大增值，一般投資于新興產(chǎn)業(yè)公司等。這類基金往往有很強(qiáng)的投機(jī)性，因此波動(dòng)也比較大。
成長基金的區(qū)別
成長型基金投資標(biāo)的是以具有成長性的新興產(chǎn)業(yè)的普通股為主，與積極成長型基金相比，成長型基金略為保守，該類基金將資產(chǎn)主要投資于資信好、長期有贏余或者發(fā)展前景較為明朗的公司普通股為主。長期資本利得為主要收益來源，風(fēng)險(xiǎn)程度雖較積極成長型基金略低，但凈值波動(dòng)幅度亦相對(duì)偏高。由于基金投資的股票在多頭時(shí)常上的價(jià)格預(yù)期的上漲速度快于整個(gè)市場價(jià)格指數(shù)的上漲速度，這類基金的長期資本增值潛力大。
價(jià)值型基金的投資理念是股票的價(jià)格在異端時(shí)間內(nèi)可能會(huì)與該股票的內(nèi)在價(jià)值想偏離，但從長期來看，股票價(jià)格一定會(huì)向其內(nèi)在的價(jià)值回歸并趨于一致。因此，價(jià)值型基金的投資風(fēng)格是買入目前價(jià)格較內(nèi)在價(jià)值相比顯得較低的股票，預(yù)期股票價(jià)格會(huì)重返應(yīng)有的合理水平。與成長型基金相比，投資風(fēng)險(xiǎn)較低。該類基金主要選擇商業(yè)模式比較成熟穩(wěn)定、現(xiàn)金流動(dòng)波動(dòng)較小、紅利發(fā)放率較高的公司。該類公司股票的價(jià)格一般具有較低的市盈率和市凈率，波動(dòng)不大，抗跌性強(qiáng)，在市場下跌時(shí)，該類基金經(jīng)常能起到穩(wěn)定市場的作用，但在牛市時(shí)，起收益相比成長型基金要低。
成長基金投資理念
具有核心競爭力的企業(yè)才具備持續(xù)增長的能力，進(jìn)而獲得競爭力溢價(jià)。具備持續(xù)增長能力的企業(yè)能帶來高成長性的溢價(jià)，進(jìn)而帶來長期的資本增值。只有注重企業(yè)成長的質(zhì)量和綜合治理能力才能準(zhǔn)確發(fā)掘公司的核心價(jià)值，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，再輔以良好的風(fēng)險(xiǎn)控制，切實(shí)保障基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
成長基金投資策略
“核心”包含核心趨勢和公司核心競爭優(yōu)勢兩個(gè)層面。通過自上而下的研究，從宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策走向、行業(yè)周期和景氣變化、市場走勢等方面，尋找促使宏觀經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)及市場演化的核心驅(qū)動(dòng)因素，把握上述方面未來變化的趨勢;與此同時(shí)，強(qiáng)調(diào)甄別公司的核心競爭要素，從公司治理、公司戰(zhàn)略、比較優(yōu)勢等方面來把握公司核心競爭優(yōu)勢，力求卓有遠(yuǎn)見的挖掘出具有核心競爭力的公司。
“成長”體現(xiàn)在對(duì)公司持續(xù)成長性的評(píng)價(jià)和比較上，利用成長性指標(biāo)和深度挖掘成長質(zhì)量等方法來選擇個(gè)股。本基金針對(duì)不同行業(yè)和公司的特點(diǎn)，通過建立成長性估值模型來分析評(píng)價(jià)公司的成長價(jià)值，并進(jìn)行橫向比較來發(fā)現(xiàn)具有持續(xù)成長優(yōu)勢的公司，從而達(dá)到精選個(gè)股的目的。
成長基金投資比例
基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。
基金投資組合范圍為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，債券、權(quán)證、短期金融工具以及證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具占基金資產(chǎn)的比例為5%-40%。本基金投資于權(quán)證、資產(chǎn)支持證券的比例遵從法律法規(guī)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定。
對(duì)于中國證監(jiān)會(huì)允許投資的創(chuàng)新類金融產(chǎn)品(包括未來將推出的股指期貨等金融衍生產(chǎn)品)，將依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行投資管理。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。
基金股票資產(chǎn)中80%以上投資于具有“核心”及“成長”這兩條主線的股票。
成長基金投資組合限制
(1)基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%;
(2)基金與由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%;
(3)進(jìn)入全國銀行間同業(yè)市場的債券回購融入的資金余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%;
(4)基金財(cái)產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，基金所申報(bào)的金額不超過基金的總資產(chǎn)，基金所申報(bào)的股票數(shù)量不超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量;
(5)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券;
(6)基金投資股權(quán)分置改革中產(chǎn)生的權(quán)證，在任何交易日買入的總金額，不超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的0.5%，基金持有的全部權(quán)證的市值不超過基金資產(chǎn)凈值的3%，基金管理人管理的全部基金持有同一權(quán)證的比例不超過該權(quán)證的10%。投資于其他權(quán)證的投資比例，遵從法規(guī)或監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定。
(7)基金投資資產(chǎn)支持證券的，基金持有的同一(指同一信用級(jí)別)資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10%;基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%;基金管理人管理的全部證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過其各類資產(chǎn)支持證券合計(jì)規(guī)模的10%;基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過該基金資產(chǎn)凈值的20%，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊品種除外。
(8)法律法規(guī)或監(jiān)管部門對(duì)上述比例限制另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
(9)法律法規(guī)或監(jiān)管部門規(guī)定得其他比例限制。
基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起六個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。因證券市場波動(dòng)、上市公司合并、基金規(guī)模變動(dòng)等非本基金管理人的因素致使基金的投資組合不符合上述(1)-(3)項(xiàng)以及(5)-(9)項(xiàng)規(guī)定的投資比例的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。
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